中币研究报告 4 月（第 1 部分）-2021 年全球监管态度和加密行业新法规

简介：2020年下半年以来，加密货币市场迎来巨大机遇。在市场继续前行的同时中国对加密货币的最新政策，到了2021年，投资者对加密货币市场依然充满期待。全球各个国家和地区都加快了对区块链行业的研究，加密行业的监管态度和政策也被提上了日程，这对整个加密市场来说是一个重大挑战。

美国监管现状：SE​​C监管推进，合规经营是大势所趋

美国对虚拟数字货币的法律法规和对金融行业的监管起步较早，迄今为止发展相对较好，早在2018年，美国证券交易委员会（SEC）就发布了《关于数字资产的声明》可能违法的交易平台”确认数字资产属于证券的范畴。美国对加密货币的监管态度通常是全球监管的风向标，也是影响加密货币市场币价波动的重要因素。

自 2020 年 10 月起，美国商品期货委员会 (CFTC) 和美国司法部联合起诉当时的交易所巨头 BitMEX，指责其创始人和其他四位高管未能采取足够措施防止洗钱和违规行为美国反洗钱法。持续到 2020 年底，SEC 对 Ripple 及其高管非法发行证券的起诉仍未解决，在加密行业引起轩然大波。 BitMEX 受到打击后依然不温不火； XRP一度缩水70%以上，Coinbase、Binance US等主流交易平台下架Ripple，灰度基金也受到监管影响清算XRP。

2017 年，美国 SEC 表示，加密行业的代币分为证券型代币和工具型代币。比特币和以太坊不是安全令牌。并坚持认为，如果一个代币是证券代币，它必须在现行证券法的范围内运作。美国财政部也在 2021 年发布了一份关于数字货币监管新规定的新文件，要求一些加密货币交易者提供有关其身份的信息，以遏制犯罪分子利用这项新技术进行的资产匿名转移。目前主流交易平台或灰度基金信托都需要在SEC注册，并符合美国证券交易委员会的标准，以免受到监管铁腕的沉重打击。 Coinbase、Grayscale、PayPal等合规运营机构都在监管下受益。

美国SEC加强监管，对投资者还是很友好的。在SEC打击的项目中，不仅要求受监管的项目方将被骗的加密资产返还给投资者，还要求项目方支付一定的利息。监管机构对项目方的处罚和罚款不会非法剥夺投资者的资产。

中国监管现状：积极探索区块链防范投资风险

2021年3月16日，中国人民银行重庆市营业管理部发布了《谨防虚拟货币交易活动的规定》。在风险提示中，我们呼吁广大公众防范打着“区块链”和“虚拟货币”旗号进行的非法集资、传销、网络赌博等违法犯罪活动。严厉打击那些打着“区块链”、“虚拟货币”旗号的违法犯罪活动。违反《关于防范代币融资风险的公告》，涉嫌非法集资、诈骗等严重扰乱经济金融活动秩序的行为，并在风险提示中再次声明，任何组织或个人可以非法从事代币发行融资活动（禁止ICO），金融机构和非银行支付机构不得开展代币发行融资交易相关业务。

中国对虚拟数字货币的监管政策始于2013年，当时中国人民银行等五部委发布了《关于防范比特币风险的通知》，在《通知》中。 “它指出，比特币等虚拟数字货币不是法定货币，普通民众在自担风险的前提下有参与的自由，但需要防范风险。2017年央行等七各部委又发布了关于数字货币的通知，即《关于防范代币发行和融资风险的公告》，再次指出“投资者必须自行承担投资风险，谨慎投资”。

2021年，我国央行数字货币——数字人民币（DC/EP）取得重大进展并进入内测阶段，对区块链的探索也很活跃。区块链技术在我国金融服务、电子政务、司法治理、产权保护解决方案、食品药品溯源、公益慈善、医疗等领域的应用稳步发展，跨境支付等应用已经取得初步成果。

虚拟数字货币的监管依然：法律不禁止，风险自负。我们呼吁广大公众提高风险防范意识，增强风险识别能力，自觉抵制与代币发行、虚拟货币相关的非法金融活动。远离并积极举报涉嫌非法金融的集资、传销、诈骗、网络赌博等违法犯罪活动。

中国香港监管现状：证监会牌照，不同机构监管不同

香港证券及期货事务监察委员会（SFC）全称于2020年11月公布了虚拟资产交易平台的新发牌制度，规定任何公开发行的数字证券必须获得证券第一类牌照和批准及期货事务监察委员会。除非给予豁免，否则这是一种刑事犯罪。证监会负责管理香港证券及期货市场的运作，包括市场参与者的发牌及证券发行的规管。

3月15日消息，香港金融管理局正与中国人民银行数字货币研究所合作，研究使用数字人民币进行跨境支付的技术测试，并制定相应的技术准备工作。央行数字货币的推广和发行，将推进香港对加密行业的监管。根据香港早前颁布的《证券及期货条例》，机构如欲取得证监会牌照，必须委任至少两名负责人员，以监督已获发牌的各项受规管活动。该机构可能被许可从事一项或多项受监管的活动。

韩国的监管状况：FSC 发布修正案以打击非法活动

最近，韩国政府承诺对非法加密市场活动采取行动，2021 年 3 月，韩国金融服务委员会（简称 FSC）发布了新的修正案，其中包括加密市场监管的新规定，要求韩国从事加密资产的韩国机构向政府报告其交易数据并遵守反洗钱法规。韩国实施的新规对在韩国经营的主要交易所和虚拟资产服务商带来了更大的监管压力。

韩国财政部、FSC、法务部等监管机构4月7日召开会议，会议提到了对虚拟资产交易的监管。韩国当局在会上表示，将通过与警方、检察官和金融当局的合作，严厉打击与交易有关的非法活动，如操纵市场价格、洗钱和利用虚拟资产逃税。此外，这也意味着加密交易的强度将会增加，未来将征收加密资产所得税。根据新规定，韩国加密资产公司在修正案生效六个月后未报告将面临最高五年的监禁或 5000 万韩元的罚款。

韩国加密货币监管会议后，比特币“泡菜溢价”大幅下跌。主要的加密货币交易所首当其冲受到韩国新规的冲击，许多韩国公司选择转向海外交易或上市加密货币。未来六个月，韩国小型交易所或将面临“绝境”，更多韩国加密货币交易所将面临破产风险。 OKEx韩国此前曾向投资者发出通知，将于4月7日停止运营并退出韩国市场。按交易量计算，韩国第二大交易所 Bithumb 宣布接受监管，采取措施强制执行反洗钱和 KYC 认证。

新加坡监管状态：加密货币友好，许可证管理

新加坡金融管理局 (MSA) 将虚拟资产定义为“商品”，并于 2019 年引入了适用于加密的法律《支付服务法》。要将加密资产交易所列为数字支付代币服务提供商，根据《支付服务法》，加密行业参与者需要注册并申请相关许可证。根据业务性质和内容的不同，虚拟资产服务商可以申请三种牌照：（1）货币兑换。牌照对应提供货币兑换服务以监控风险洗钱和恐怖主义融资。.(2）标准支付机构。支付交易量在一定范围内的机构需要申请此牌照。(3）主要支付机构。有交易量的大型服务提供商超过一定范围需要申请这个执照。

新加坡是交易所的发源地，也是一个对加密货币友好的国家。许多交易所在新加坡设立办事处并开展业务。这些机构需要向 MAS 提交注册，MAS 负责监控支付公司、交易所的各个方面，包括业务运营和交易。

2020 年 4 月，新加坡税务局发布了《加密货币所得税税收指南》，规范了数字代币和 ICO 的税收。交易所得税处理，支付代币的接收者按所提供的基础商品或服务的价值征税。

日本监管现状：更严格的监管政策，没有明确禁止 ICO

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日本金融厅 (FSA) 实施混合行业监管。 FSA 专门监管银行和证券行业等金融机构，加密行业也受 FSA 监管。对于加密行业，日本出台的相关法律包括《支付服务法》和《金融工具和交易法》，确立了对数字货币交易商的监管规定，最新修订于 2020 年 5 月生效。 2017. 货币经营机构营业执照允许大型数字货币交易商和区块链技术提供商申请FSA执照，没有命令禁止ICO（代币融资）。

2021年，根据日本金融厅颁布的新规，对加密资产行业的监管将显着收紧。 4月2日消息称，FSA将在2022年4月之前开始实施针对该国加密货币行业的TATF金融行动特别工作组（FATF Travel Rule）的“数据传输规则”，以打击洗钱并保护日本投资者. TATF政策实施后，日本多家交易所的分支机构将面临监管审查。障碍。

FSA还通过私人自律组织对加密资产行业进行监管，例如日本代币交易所协会，这是日本官方认证的行业自律组织，其子公司基本为日本本土加密交易平台。

俄罗斯监管现状：监管严格，态度谨慎

2021 年 3 月，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京在总检察长办公室会议上强调制定更多措施，以打击数字金融资产非法跨境交易的重要性。普京在会上表示，数字金融资产犯罪正在增加，政府应特别注意制止数字金融资产的非法跨境转移，普京责令地方执法机构和联邦金融监管局采取相应的措施。

2020 年 1 月，俄罗斯通过了《加密货币法》，正式禁止在该国使用比特币等加密货币进行支付。俄罗斯当局一直认为，比特币等虚拟资产没有国家实体支持，具有高度投机性，其在相关虚拟交易中的交易具有“高风险”的特点。

根据普京于 2020 年 12 月签署的一项新法案，俄罗斯官员或担任公职的个人必须披露其数字资产以及其配偶和子女的数字资产。该法案作为俄罗斯数字金融资产法 (DFA) 的一部分于 2021 年 1 月生效。另外，至少还有另外两项法律举措要求俄罗斯政府官员在 2021 年披露或完全放弃其持有的加密货币。

加拿大监管现状：合规监管、许可证管理

2021 年 3 月，加拿大证券监督管理委员会 (CSA) 和加拿大投资行业监管组织 (IIROC) 联合发布了一份通知中国对加密货币的最新政策，概述了适用于加密资产交易平台 (CTP) 的证券法要求。此前，加拿大金融交易和报告分析中心（FINTRAC）颁发的FINTRAC MSB牌照是加密交易所普遍追求的合规牌照，含金量高，申请相对简单。快速、低成本的许可。

加拿大对加密市场的整体管理相对成熟和宽松。 2021年2月，加拿大监管机构批准了北美第一只比特币ETF，一个月后，资产管理规模突破10亿美元。

2021 年 3 月，加拿大证券监管机构发布加密资产交易平台合规监管框架后，无论是交易加密资产作为证券或衍生品，还是交易比特币、以太坊等基础加密资产，都需要联系当地证监会立即商讨注册事宜。

印度的监管状况：拟议立法禁止，最严格的政策

2021 年 3 月，印度提出立法禁止加密货币，包括持有、发行和挖掘加密资产等犯罪。据印度政府官员称，印度新的加密货币法规将惩罚在该国交易甚至持有此类数字资产的任何人，并将持有、发行、开采、交易和转移加密资产定为犯罪行为。该法案可能是世界上最严格的加密货币政策之一。据悉，加密货币禁令法案将给予加密货币持有者6个月的清算期，6个月后仍持有加密资产者将受到处罚。

目前，该法案仍在起草中，印度官员表示有信心通过。禁令法案的流出给加密市场带来了诸多担忧、不确定性和疑虑，也导致比特币在 3 月 16 日大跌，但印度财政部长 Nirmala Sitharaman 表示，印度并未完全关闭所有加密货币, 区块链和金融科技的窗口。

泰国的监管状况：稳定币是非法的，加密货币未定

2021 年 3 月 18 日，泰国银行（简称 BOT）宣布暂停任何涉及泰铢的交易。数字稳定币的活动被认为是非法的，任何材料或代币作为货币的创建、发行、使用或流通都违反了泰国的货币法。目前，BOT 正在制定稳定币的监管框架。泰国央行指出，名为泰铢数字（THT）的稳定币是非法的，并表示如果 THT 或其他类似的稳定币取代 BOT 发行的泰铢，与之竞争可能导致泰国货币体系的碎片化.

BOT副行长表示，预计今年将出台稳定币法规，旨在规范非法稳定币。比特币、以太坊等加密货币暂不包括在内。

英国监管状态：需要缴税，禁止零售账单

英国是世界上金融服务比较完善和健全的国家之一，在其境内注册的所有金融服务机构都通过了（金融行为监管局简称FCA）的严格监管。早在 2018 年，HMRC 就将加密货币视为一种资产，每次买卖数字货币都需要缴纳资本利得税（慈善用途除外）。根据现行所得税和国家保险缴款法缴纳税款。

FCA 于 2020 年 10 月禁止英国境内或来自英国的企业向零售消费者出售加密资产衍生品或交易所交易票据 (ETN) 产品的禁令于 2021 年 1 月生效。FCA 已声明衍生品不适用于由于加密货币的高波动性等因素，零售消费者因此禁止向散户投资者出售与加密货币相关的衍生品。

其他国家的监管状况：

除了这些主要的监管经济体之外，世界上许多国家和地区都有自己的加密监管框架。欧盟普遍倾向于不对数字货币进行监管，但在近期加密货币市场推进的情况下，法国、英国和德国都表示需要谨慎定制相关的相应监管措施。德国在 2013 年承认比特币为私有财产，比特币持有者需缴纳资本利得税。在澳大利亚，采矿或交易所等活动被视为股票交易，因此需要纳税。在瑞士，政府计划在不对加密货币业务征税的情况下对它们实施控制。马耳他、爱沙尼亚等国家对加密行业的监管相对宽松，支持持牌经营。

结论：目前世界上并没有固定的规则或机构来监控加密活动，许多国家正准备在现有法律的基础上或通过引入新的法律来规范数字资产行业。 2021年，世界各国对加密行业的规定将有所不同。大多数国家倾向于将数字货币合法化进行监管，并对交易平台实施牌照管理。少数国家和地区完全禁止加密行业。返回搜狐，查看更多