OKEx投研：比特币下周迎来减产，币价重回9000！

作者：OKEx投资研究

5月12日，BTC将迎来历史第三次减半

比特币价格和哈希率显示短期同步正相关

减半事件将如何影响比特币价格？

5月1日劳动黄金周假期前，比特币价格快速上涨，连续两个交易日从7700美元涨至9000美元以上，最高价达到945美元6.2；五一期间比特币2016年价格行情，币价一直在9000美元左右波动；节后首个交易日，受下周减产预期影响，币价再次站上整数关口。

BTC下周将迎来历史第三次减半

截图来自OKEx官网BTC减半倒计时。仅剩5天16小时，比特币奖励减半。2020年5月3日，比特币算力暴涨，标志着挖矿热潮达到了前所未有的高度。. 矿工们将希望近期牛市来保证他们的盈利能力。截至发稿，比特币价格为903美元7.6，24小时跌幅约为2.15%。

图一：BTC减半倒计时 - OKEx官网

上图显示，BTC当前区块高度为629145，剩余减半高度为855。预计减半时间为2020年5月12日。这将是BTC出现以来的第三次挖矿奖励减半。是象征性的历史意义！

比特币价格和哈希率显示短期同步正相关

哈希率代表了比特币矿工在比特币区块链上确认交易所需的计算能力，而哈希率的提高代表了比特币网络更高级别的安全性。自比特币诞生以来，比特币网络的哈希率一直在不断提升。下面我们来分析一下哈希率和BTC价格的变化。

图 2：01/01/2017-05/05/2020 BTC 价格 VS 哈希率比较 - Glassnode

屏幕截图来自区块链数据提供商 Glassnode。2017年以来，BTC算力呈几何级数增长，而BTC价格在2017年12月19日创下历史新高后小幅下跌。从2019年6月26日起，币价反弹至12月25日新高，且BTC价格与算力呈明显负相关趋势。此后，两者基本呈现同步正相关趋势。比特币价格随着比特币算力的恢复而持续反弹，说明近期比特币矿工对挖矿热情高涨，希望降低比特币价格。在一半之前获得尽可能多的奖励。

减半事件将如何影响比特币价格？

根据中本聪的规则，减半会减少比特币的供应，后续的区块奖励也会减半，损害矿工的直接利益。DASH 币在 4 月份刚刚减半。本月，加密市场将关注每四年一次的 BTC 减半事件。

通过分析前两次比特币区块奖励减半带来的价格变化，我们来预测一下第三次区块奖励减半对比特币价格的影响是什么？

比特币第一次减半发生在 2012 年 11 月 28 日，第二次减半发生在 2016 年 7 月 9 日。当第一次区块减半事件发生时，比特币的平均价格为 12.47 美元，而在下半场，比特币的平均价格变成了 66 美元2.00。以下是两次减半前后的BTC价格及变化对比。

图 3：两次 BTC 减半前后的平均价格变化 - Tradingview

从上表可以看出，对比12个月的价格走势，比特币的价格不仅是减半前的1个月、3个月、6个月，还有减半后的1个月、3个月。几个月和 6 个月，价格走势不那么剧烈，这意味着减半对价格的影响需要很长时间才能显现出来。

图4：2016年7月9日BTC历史第二次减半前后-Tradingview

截图来自Tradingview的BTC/USDT现货价格K线图。下半场比特币价格变化不大，但在减半前的5月底至6月中旬，币价率先完成。一波快速上涨，减半结束后，币价迎来一波抛售潮，可以说是喜忧参半！

与目前的币价相比，距离比特币历史上第三次减半仅剩一周时间。币价暴跌312后比特币2016年价格行情，截至发稿，连续反弹几乎收复了所有失地。

对比前两次减半前后的市场走势，短期来看，此时的币价有望在正式减产前见顶回落。相关货币价格存在短期调整的风险。但考虑到前两次减半的长期趋势，在第三次减半行情的短期刺激结束后，币价可能会进入回调后的新一轮上涨周期。

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