恐慌指数 VIX 异常波动，超过了 2008 年雷曼危机的水平。这说明什么？

最近，恐惧指数 VIX 的趋势非常不寻常。这意味着什么？由于恐慌指数VIX最近几天持续飙升，一些交易员预测接下来的情况可能会更糟，也有人开始押注VIX指数将在3月10日达到100，超过雷曼危机期间的水平， VIX指数见顶时只有90。

一份 VIX 看涨期权将于 3 月 10 日到期，执行价格为 100 份，于 3 月 6 日纽约时间上午 10:25 易手，价格为 0.$20。不到 5 分钟后，100 份合约以 0.$15 的价格交易。该特定合约在周五收盘价 0.$1 之前没有交易记录。

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有人提到，当前股市的不确定性已经赶上了全球经济政策的不确定性。 （下图中绿线代表股市不确定性，红线代表全球经济政策不确定性）

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在所有关注股票、石油和信贷的情况下，VIX 指数自 2008 年 12 月以来首次悄悄飙升至 60 以上。

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分析师 Sven Henrich 周末指出，VIX 的异常波动表明我们正面临金融危机以来最关键的时刻。

1 月份，Henrich 预计 VIX 将升至 46，当时许多人可能认为这很荒谬，因为该指数很少升至 40 以上。但这一预期实现了，VIX 在周五升至 46 后升至 54上周。

VIX 的走势预测什么？

答案是美联储和全球其他中央银行可能会失去对市场的控制，在这种情况下，VIX 可能飙升至 90，而标准普尔 500 指数将跌至 1800-2000 之间。这并不夸张。

Henrich 认为美联储 3 月 2 日的紧急降息是完全错误的。从2月20日至21日美联储多位官员的讲话来看，美联储的立场是没有必要降息。但两周后，他们惊慌失措，紧急降息 50 个基点。这不仅没有提振美股，反而加剧了市场恐慌。

美联储的政策多年来一直在对市场做出反应，但他们从2019年开始的降息都没有效果，现在这种谁也想不到的新型冠状病毒正在对整个市场结构造成严重破坏。当然，疫情不是美联储的错，但资产泡沫不断膨胀确实是美联储的错。

目前很多基金都在逐步淘汰不良债，散户处于毫无准备和恐慌的状态，这一切都容易导致一向冷静、开放的被动投资者“我不在乎！我只是想立即逃离这个。”市场！”恐慌性抛售。

分析指出vix恐慌指数是什么意思，市场面临的最大风险是指数基金和ETF投资者的恐慌性抛售，通常被称为被动投资者。过去两周美国股市的下跌令人恐惧，部分原因是被动投资者的恐慌性抛售。

CNBC 主持人 Jim Cramer 之前就主动和被动投资做了一个非常有趣的说明：

“这个市场有两种卖家：一种是研究基本面数据后的对冲基金，另一种是指数基金和ETF投资者，当被问到后者卖出的原因时，嗯...他们只是想卖就卖，仅此而已，没有什么特别的依据。”

没有人知道接下来会发生什么，但一波全球宽松似乎不可避免。美联储将于3月18日公布利率决议，此前降息造成的尴尬局面能否得到纠正，尚不得而知。欧洲中央银行、英格兰银行和日本银行也将宣布利率决定。现在的问题是：这些央行能等这么久吗？如果没有国家提供大规模财政刺激，市场能坚持这么久吗？

来自 VIX 运动的信息是他们可能无法等待。

突破60是金融危机以来的首次，意义重大。如果央行不立即进行干预，可能会产生深远的系统性后果，因为那些呼吁保持冷静并预计 2 月份油价高企的人开始意识到这一点。 2008-2009年，央行失控vix恐慌指数是什么意思，VIX飙升至90。

这里值得注意的是，VIX 在熊市开始时并没有飙升至 90，而是在标准普尔 500 指数从高点下跌 30% 后升至历史新高。 所以需要明确的是，VIX 的新高并不意味着市场已经触底。

目前美股严重超卖，但如果系统性抛售持续下去，超卖状态可能会加深。近期美股的波动，不仅揭示了熊市，也传达了一个教训：不要固执，据说行情一定会涨跌，而目前市场上下涨跌的风险非常大。